Does The Relationship between Profitability, Liquidity, and Leverage Toward Firm Value Get Tempered by Dividend Policy?

Arif Mudjiono, Maria Stefani Osesoga

Abstract


This research aims to acquire empirical data on the relationship between profitability, liquidity, leverage, and firm value, with dividend policy as a moderating factor. The firm value is significant to creditors and investors because it may be used to gauge a company's capacity to generate profits. Tobin's Q is used in this study to calculate the firm value. A purposive selection technique was utilized to choose the 36 manufacturing companies listed on the IDX throughout 2018–2020, and the moderated regression analysis technique was employed to examine the data. According to the study's findings, profitability has a large positive impact on company value when dividend policy is taken into account, however, liquidity and leverage do not have significant effects. We discovered that businesses with a high firm value made the best use of their resources and could greatly boost production, allowing them to disperse their profits as dividends.

Keywords


dividend payout ratio; firm value; leverage; liquidity; profitability

Full Text:

PDF

References


Aldi, M. F., Erlina, & Amalia, K. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Profitabilitas Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2007-2018. Jurnal Sains Sosio Humaniora, 4(1), 262–276.

Anni’mah, H. F., Sumiati, A., & Susanti, S. (2021). Pengaruh Leverage, Likuiditas, Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Indeks IDX SMC Composite 2019. Jurnal Akuntansi, Perpajakan Dan Auditing, 2(2), 260–279. https://doi.org/10.21009/japa.0202.05

Ayem, S., & Prabowo, A. (2021). Peran Profitabilitas dalam Memediasi Pengaruh Kepemilikan Manajerial terhadap Corporate Value (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Periode 2015-2018). Jurnal Bina Akuntansi, 8(1), 68–83.

Dewi, N. K. P. Y., & Astika, I. B. P. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Dividen, dan Struktur Modal pada Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi, 29(2), 804–817. https://doi.org/10.24843/eja.2019.v29.i02.p24

Dwiastuti, D. S., & Dillak, V. J. (2019). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Kebijakan Hutang, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal ASET (Akuntansi Riset), 11(1), 137–146. https://doi.org/10.17509/jaset.v11i1.16841

Dzahabiyya, J., Jhoansyah, D., & Danial, R. D. M. (2020). Analisis Nilai Perusahaan Dengan Model Rasio Tobin’s Q. JAD : Jurnal Riset Akuntansi & Keuangan Dewantara, 4(1), 46–55. https://doi.org/10.26533/jad.v3i1.520

Fajaria, A. Z., & Isnalita. (2018). The Effect of Profitability, Liquidity, Leverage and Firm Growth of Firm Value with its Dividend Policy as a Moderating Variable. International Journal of Managerial Studies and Research, 6(10), 55–69. https://doi.org/10.20431/2349-0349.0610005

Firmansyah, A., Fauzi, I., & Rizal Yuniar, M. (2020). Biaya Utang dari Sudut Pandang Kebijakan Dividen, Volatilitas Laba, dan Kualitas Akrual. Akurasi : Jurnal Studi Akuntansi Dan Keuangan, 3(2), 109–129. https://doi.org/10.29303/akurasi.v3i2.54

Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 25 (Edisi 9). Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Godfrey, J., Hudgson, A., & Holmes, S. (2010). Accounting Theory (7th ed.). John Wiley & Sons Australia.

Hambali, D. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan. Journal of Accounting, Finance, and Auditing, 3(2), 35–47. https://doi.org/10.32662/gaj.v5i2.2165

Kartini, R. D., & Apriwenni, P. (2017). Dampak Perencanaan Pajak, Kebijakan Hutang Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi, 6(1), 47–67. http

Kurnia, D. (2017). Analisis Signifikansi Leverage Dan Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi, 4(2), 12–21.

Marceline, L., & Harsono, A. (2017). Pengaruh Good Corporate Agovernance, Karakteristik Perusahaan, Likuiditas, Leverage, Kebijakan Dividen, Dengan Nilai Perusahaan. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 19(3), 226–236. http://jurnaltsm.id/index.php/JBA/article/view/290/264

Nabela, E. F., & Widyawati, D. (2022). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei. Jurnal Ilmu Dan RIset Akutansi JIRA, 11(2), 1–20.

Oktaviani, R. F., & Mulya, A. A. (2018). Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Moderasi. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 7(2), 139–150. https://doi.org/10.32493/jabi.v2i2.y2019.p214-240

Oktaviarni, F., Murni, Y., & Suprayitno, B. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, Kebijakan Dividen, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi, 9(1), 1–16. https://doi.org/10.33369/j.akuntansi.9.1.1-16

Pangaribuan, L. N., Susanti, E., Putri, J. A., & Sembiring, L. D. (2019). Kebijakan Hutang Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Pada Sub Sektor Rokok Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Financial: Jurnal Akuntansi, 5(2), 80–90. https://doi.org/10.37403/financial.v5i2.113

Puspawijaya, D. A., & Sasongko, N. (2021). Pengaruh Leverage, Probabilitas, Kualitas Audit, Opini Auditor, Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Seminar Nasional Akuntasi, 1(1.1), 93–106. http://senapan.upnjatim.ac.id/index.php/senapan/article/view/102.

Raindraputri, Y. A., & Wahyuati, A. (2019). Pengaruh Likuiditas, Leverage dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 8(4), 1–17.

Ramdhonah, Z., Solikin, I., & Sari, M. (2019). Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2017). Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 7(1), 67–82. https://doi.org/10.32670/fairvalue.v5i1.2280

Rochmah, S. A., & Fitria, A. (2017). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderating. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (JIRA), 6(3), 998–1017.

Septyaningrum, M. (2020). Pengaruh Penghindaran Pajak, Ukuran Perusahaan, Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Transparansi Informasi Sebagai Variabel Moderasi. In Prosiding Seminar Nasional Pakar (pp. 1–6). https://doi.org/10.25105/pakar.v0i0.6859

Suparlan. (2019). Analisis Pengaruh Kepemilikan Institusional Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Proporsi Dewan Komisaris Independen Sebagai Variabel Moderating (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Syariah (ALIANSI), 2(1), 48–65.

Sutama, D. R., & Lisa, E. (2018). PENGARUH LEVERAGE DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi pada Perusahaan Sektor Manufaktur Food and Beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Sains Manajemen Dan Akuntansi, X(1), 21–39.

Tjhoa, E. (2020). PENGARUH FREE CASH FLOW, PERTUMBUHAN PERUSAHAAN, RETURN ON ASSETS, CASH RATIO, DEBT TO EQUITY RATIO DAN FIRM SIZE TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN (Studi Empiris pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015. Ultimaccounting : Jurnal Ilmu Akuntansi, 12(1), 44–67. https://doi.org/10.31937/akuntansi.v12i1.1570

Trisnayanti, A. A. K., Mendra, N. P. Y., & Bhegawati, D. A. S. (2020). Pengaruh Perputaran Kas, Perputaran Persediaan, Perputaran Piutang terhadap Likuiditas Perusahaan Manufaktur Subsektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi, 10(1), 87–97.

Weygandt, J. J., Kimmel, P. D., & Kieso, D. E. (2019). Financial Accounting IFRS 4th Edition. John Wiley and Sons, Inc.

Wicaksono, R., & Mispiyanti, M. (2020). Analisis Pengaruh Profitabilitas dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Mediasi. Owner (Riset Dan Jurnal Akuntansi), 4(2), 396. https://doi.org/10.33395/owner.v4i2.237




DOI: http://doi.org/10.33312/ijar.722

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

The Indonesian Journal of Accounting Research (IJAR)

Ikatan Akuntan Indonesia
Graha Akuntan, Jl. Sindanglaya No.1 Menteng, Jakarta Pusat 10310

Editorial Secretariat

CP : Farinza
Phone  : +62 812-2848-2829
Fax    : +62 274 524606
Website: http://ijar-iaikapd.or.id/
Email  : sekretariat@ijar-iaikapd.or.id

Marketing and Sales Office

CP : Reza Fauzi
Divisi Pelayanan, Keanggotaan dan Mitra IAI.
Grha Akuntan, Jl. Sindanglaya No.1, Menteng.
Telp.021-31904232 Ext.324/321

 

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

ISSN 2086-6887 (Print)
ISSN 2655 - 1748 (online)

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Creative Commons License

This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.

 

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------